BofA ปรับลดคำแนะนำหุ้น Intel (INTC) เป็น “Neutral” หรือ “เป็นกลาง” เนื่องจากความคืบหน้าในการดึงลูกค้าภายนอกเข้าสู่ธุรกิจรับจ้างผลิตชิปยังจำกัด ประกอบกับตลาดคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคล (PC) ที่ปรับตัวลงรุนแรง ลดทอนปัจจัยบวกจากการฟื้นตัวของธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์
คาดว่ายอดส่งมอบ PC ในไตรมาส 4 จะลดลง 25–30% จากไตรมาสก่อน และจะมีการปรับลดสินค้าคงคลังต่อเนื่องในครึ่งแรกของปี 2570 แม้ Agentic AI จะช่วยหนุนความต้องการซีพียูสำหรับเซิร์ฟเวอร์ แต่ภาวะขาดแคลนแผ่นฐานรองชิป (Substrate) ยังเป็นข้อจำกัดด้านอุปทาน
ขณะที่ Intel ยังตามหลังด้านเทคโนโลยีเมื่อเทียบกับคู่แข่งอย่าง AMD และผู้ผลิตชิปที่ใช้สถาปัตยกรรม ARM ซึ่งเติบโตเร็วกว่า 2–4 เท่า
BofA ปรับลดประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ปีปฏิทิน 2570 และ 2571 ลง 16% และ 4% ตามลำดับ พร้อมลดการประเมินศักยภาพกำไรต่อหุ้นในปี 2573 เหลือ 5–6 ดอลลาร์ จากเดิม 6–7 ดอลลาร์ โดยการคว้าลูกค้าภายนอกสำหรับเทคโนโลยีการผลิต 18A-P และ 14A ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่จะหนุนการปรับเพิ่มระดับมูลค่าหุ้น
สำหรับ AMD มีความเสี่ยงที่ยอดส่งมอบ PC ในไตรมาส 4 จะต่ำกว่าประมาณการเฉลี่ยของตลาด ซึ่งคาดว่าจะทรงตัวจากไตรมาสก่อน อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งของธุรกิจเซิร์ฟเวอร์ รวมถึงการเร่งเพิ่มการผลิตและส่งมอบ Helios และชิปตระกูล MI อาจช่วยชดเชยผลกระทบได้
ขณะเดียวกัน ความแข็งแกร่งของธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์ของ Intel เป็นสัญญาณบวกต่อ NVDA, AVGO และ MRVL ส่วนแผนเพิ่มการใช้จ่ายด้านอุปกรณ์ในปีปฏิทิน 2570 เป็นบวกต่อ KLAC ผู้จำหน่ายอุปกรณ์ลิโทกราฟีหรือเครื่องสร้างลวดลายวงจรบนเวเฟอร์ ตลอดจน AMAT และ LRCX
